Mercado cambial forex

Um olhar detalhado sobre Swap Market Swaps e o mercado de swap na maior parte são um mistério para os investidores individuais diários e seguidores ocasionais dos mercados financeiros. No entanto, pode-se surpreender ao saber sobre o tamanho do mercado de troca e a importância que ele desempenha no mercado financeiro global. Neste artigo, analisaremos mais de perto os swaps e o mercado de troca como um todo com a esperança de desmistificar o que pode ser considerado um assunto confuso para muitos que não lidam com swaps regularmente. TUTORIAL: Introdução às opções Gregos Introdução aos Swaps Um swap é um instrumento derivado que permite que as contrapartes troquem (ou troquem) uma série de fluxos de caixa com base em um horizonte de tempo especificado. Normalmente, uma série de fluxos de caixa seria considerada a parcela fixa do contrato, enquanto a outra seria menos previsível, como fluxos de caixa com base em uma taxa de juros ou uma taxa de câmbio. Geralmente referido como a perna flutuante. O acordo de swap, como é conhecido, que será acordado por ambas as partes, especificará os termos do swap, incluindo os valores subjacentes para as pernas juntamente com a frequência e as datas de pagamento. Uma festa entraria em um swap tipicamente por uma das duas razões, como uma cobertura para outra posição ou para especular sobre o valor futuro das pernas flutuantes subjacentes a indexcurrencyetc. Para os especuladores que procuram apostar na direção das taxas de juros (como hedge funds), os swaps de taxas de juros são um instrumento ideal. Embora, tradicionalmente, se troquem títulos para fazer essas apostas, ao entrar de qualquer lado de um contrato de swap de taxa de juros, você ganharia exposição imediata aos movimentos da taxa de juros com virtualmente nenhum desembolso de caixa inicial. Um risco importante (diferente do risco de taxa de juros óbvio) para os investidores de swap é o risco de contraparte. Uma vez que quaisquer ganhos ao longo de um acordo de swap são considerados não realizados até a próxima data de liquidação. O pagamento atempado da contraparte determina o lucro. Se a contraparte não puder cumprir suas obrigações, poderá não conseguir cobrar seus pagamentos legais. Além disso, se uma das partes decidir que é hora de sair de um acordo de troca, eles têm várias opções para uma saída bem-sucedida. Com o mercado de swap tendo tantos participantes, pode ser relativamente fácil vender sua posição para outra parte disposta a assumir a exposição. Além disso, muito parecido com outros derivativos, a festa de saída simplesmente poderia simplesmente assumir uma posição de compensação em outra troca para fechar a posição. Outras estratégias incluem a entrada em posições de troca compensatória que efetivamente cancela o original. O Swap Market Uma vez que os swaps são altamente personalizados e não são facilmente padronizados, o mercado de swap é considerado um mercado de balcão, o que significa que os contratos de swap normalmente não podem ser facilmente negociados em uma troca (no entanto, existem taxas de swap disponíveis em algumas bolsas públicas). No entanto, isso não significa que os swaps são instrumentos ilíquidos, pelo contrário. O mercado de swap é um dos mercados mais grandes e mais líquidos do mundo, com muitos participantes dispostos na maioria dos casos prontos para tomar qualquer lado de um contrato para proteger algum tipo de exposição ou para especulação. Estima-se que, em 2009, o valor nocional pendente em swaps de taxa de juros de balcão estava próximo de 350 trilhões. Swaps de baunilha simples Para entender melhor os swaps, analisaremos de perto como funciona um swap de baunilha simples. Os swaps simples de taxas de juros de baunilha são definitivamente o tipo de swap mais comum que são amplamente utilizados por governos, empresas e investidores institucionais. Hedge funds e inúmeras outras entidades financeiras. Em uma troca simples de baunilha, uma festa (Party X) concorda em pagar a outra parte (Parte Y) um montante fixo com base em uma taxa de juros fixa e um valor nocional de dólar (ou euro ou qualquer moeda). Em troca, a Parte Y pagará à Parte X um montante com base nesse mesmo valor nocional, mas também dependendo de uma taxa de juros flutuante. Geralmente com base na LIBOR. No entanto, o montante nocional nunca é trocado entre as partes, pois o próximo efeito será igual. No momento do início, o valor do swap para qualquer das partes é zero, no entanto, à medida que as taxas de juros flutuam ao longo do tempo, o valor do swap também flutuará, com qualquer Party X ou Party Y com um ganho equivalente não realizado para os outros partes não realizados perda. Em cada data de liquidação, se a taxa flutuante se apreciou em relação ao fixo, o pagador da taxa flutuante deve um pagamento líquido ao pagador fixo. Por exemplo, na Iniciação, a Parte X concordou em pagar uma taxa fixa de 4 ao receber uma taxa flutuante de LIBOR50 bps, formando a Parte Y em um valor nocional de 1.000.000. No momento da primeira data de liquidação LIBOR é 4.25, o que significa que a taxa flutuante é agora 4.75 e a Parte Y deve efetuar o pagamento à Parte X. O pagamento líquido seria, portanto, a diferença entre as duas taxas multiplicadas pelo valor nocional 4.75 - 4 (1.000.000), ou 7.500. Troca de moeda em um swap de moeda. Duas contrapartes visam trocar os principais montantes e pagar pagamentos de juros nas respectivas moedas. Esses acordos de swap permitem que as contrapartes ganhem tanto a exposição à taxa de juros quanto a exposição cambial, já que todos os pagamentos são feitos na moeda dos contrapartis. Por exemplo, uma empresa baseada nos Estados Unidos deseja proteger uma responsabilidade futura na U. K. enquanto uma empresa baseada em U. K deseja fazer o mesmo por um acordo que ele espera fechar nos Estados Unidos. Ao entrar em um swap de moeda, as partes podem trocar um valor nocional equivalente (com base na taxa de câmbio no local) e concordam em fazer pagamentos de juros periódicos com base em suas taxas domésticas. O swap de moeda obriga os dois lados a trocar pagamentos com base nas flutuações nas taxas domésticas e na taxa de câmbio entre o dólar e a libra durante a vida do contrato. (Descubra o que torna os swaps de divisas únicos e um pouco mais complicados do que outros tipos de swaps. Verifique os Fundamentos de troca de moeda.) Swap de capital próprio Um swap de capital é semelhante a um swap de taxa de juros no entanto, em um equity swap em vez de uma perna sendo a fixada Lado, é baseado no retorno de um índice de ações. Por exemplo, uma das partes pagará a perna flutuante (normalmente vinculada à LIBOR) e receberá os retornos de um índice de ações previamente acordado em relação ao valor nocional do contrato. Se o índice negociado com um valor de 500 no início em um valor nocional de 1.000.000 e, após três meses, o índice agora é avaliado em 550, o valor do swap para a parte receptora do índice aumentou em 10 (assumindo que LIBOR não mudou ). Os swaps de capital podem ser baseados em índices globais populares, como o SampP 500 ou Russell 2000. ou podem ser constituídos por uma cesta de valores mobiliários individualmente decidida pelas contrapartes. (Esses derivativos permitem aos investidores transferirem o risco, mas existem muitas opções e fatores que os investidores devem pesar antes de comprar. Verifique 5 Derivativos de Patrimônio e como funcionam.) Credit Default Swaps Um swap de inadimplência de crédito. Ou CDS, é um tipo diferente de swap, na medida em que a estrutura tradicional de pagamento da contraparte periódica não exprime da mesma forma que outros tipos de swaps. Um CDS pode ser visto quase como um tipo de apólice de seguro, pelo qual o comprador do CDS efetuará pagamentos periódicos ao emissor em troca de garantia de que, se o título de renda fixa subjacente for inadimplente, o comprador será reembolsado pela perda . Os pagamentos, ou premium. É baseado no spread de swap padrão para a segurança subjacente. Também conhecido como o swap premium padrão. Por exemplo, um gerente de portfólio possui 1 milhão de títulos (valor nominal) e quer proteger seu portfólio de um possível padrão. Ele pode procurar uma contraparte disposta a emitir-lhe um swap de inadimplência de crédito (normalmente uma companhia de seguros) e pagar o prêmio de swap anual de 50 pontos base para celebrar o contrato. Então, todos os anos, o gerente de portfólio pagará a companhia de seguros 5.000 (1.000.000 x 0,50) como parte do contrato do CDS, durante a vida do swap. Se, em um ano, o emissor da obrigação não cumprir suas obrigações eo valor dos títulos cai 50, o emissor da CDS é obrigado a pagar ao gerente de carteira a diferença entre o valor nominal nominal das obrigações e seu valor de mercado atual. 500,000. (Este derivado pode ajudar a gerenciar o risco do portfólio, mas não é um veículo simples. Veja Credit Default Swaps: Uma Introdução.) The Bottom Line Este foi apenas um rápido olhar sobre os acordos de swap e o mercado de swap e existem muitos outros tipos de swaps e Recursos que podem ser adicionados à discussão. O que é importante lembrar é que os swaps são um instrumento derivado muito popular utilizado por partes de todos os tipos para atender às suas estratégias de investimento específicas. Os fundamentos dos swaps de Forex Atualizado: 20 de abril de 2017 às 9:41 No mercado cambial. Um swap de câmbio é uma transação de moeda de duas ou duas pernas usada para mudar ou trocar a data de valor para uma posição de câmbio para outra data, muitas vezes mais adiante no futuro. Leia uma explicação mais breve do swap de moeda. Além disso, o termo forex swap pode referir-se à quantidade de pips ou pontos de troca que os comerciantes adicionam ou subtraem da taxa de câmbio das datas de valor inicial, muitas vezes a taxa spot, para obter a taxa de câmbio antecipada ao avaliar uma transação de swap cambial. Como uma transação Forex Swap funciona Na primeira etapa de uma transação cambial forex, uma quantidade específica de uma moeda é comprada ou vendida contra outra moeda a uma taxa acordada em uma data inicial. Isso geralmente é chamado de data próxima, pois geralmente é a primeira data a chegar em relação à data atual. Na segunda etapa, a mesma quantidade de moeda é simultaneamente vendida ou comprada em comparação com a outra moeda a uma segunda taxa acordada em outra data de valor, muitas vezes chamada de data distante. Este contrato de troca de divisas efetivamente resulta em uma exposição líquida não (ou muito pequena) à taxa de mercado prevalecente, uma vez que a primeira etapa abre risco de mercado à vista, a segunda etapa do swap imediatamente o fecha. Pontos de troca de Forex e o custo de transporte Os pontos de troca de divisas para uma data de valor específica serão determinados matematicamente a partir do custo total envolvido quando você emprestar uma moeda e emprestar outro durante o período de tempo desde a data do local até a data do valor. Isso às vezes é chamado o custo de transportar ou simplesmente o carry e será convertido em pips de moeda para ser adicionado ou subtraído da taxa spot. O carry pode ser calculado a partir do número de dias do local até a data de adiantamento, acrescido das taxas de depósitos interbancários vigentes para as duas moedas até a data de valor a prazo. Geralmente, o carry será positivo para a festa que vende a moeda de taxa de juros mais alta para a frente e negativa para a parte que compra a moeda da taxa de juros mais alta para a frente. Por que os swaps de Forex são usados ​​Um swap de câmbio geralmente será usado quando um comerciante ou um hedger precisa rolar uma posição de forex aberta existente para uma data futura para evitar ou atrasar a entrega exigida no contrato. No entanto, um swap forex também pode ser empregado para aproximar a data de entrega. Como exemplo, os comerciantes de forex muitas vezes executam rollovers, mais tecnicamente conhecidos como swaps de tomnext, para estender a data de valor do que anteriormente era uma posição spot inserida no dia anterior à data atual do valor do ponto. Alguns corretores de varejo de Forex (lista superior de corretores confiáveis) até realizam esses rollovers automaticamente para seus clientes em posições abertas depois das 17:00 EST. Por outro lado, uma empresa pode querer usar um swap forex para fins de cobertura se descobrisse que um fluxo de caixa de moeda antecipado, que já havia sido protegido com um contrato direto para a frente, na verdade, seria atrasado por um mês adicional. Nesse caso, eles poderiam simplesmente rolar seu contrato de contrato definitivo e aberto para fora um mês. Eles fariam isso, concordando com um swap de divisas em que eles fecharam o contrato existente da data próxima e depois abriram um novo para a data desejada com um mês de antecedência. Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem comporta um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você.